Фьючерсные биржи США нацелены на розничных инвесторов с помощью мини-контрактов

Фьючерсные биржи США нацелены на розничных инвесторов с помощью мини-контрактов

Крупнейшие фьючерсные биржи США производят миниатюрные версии некоторых из своих самых популярных контрактов, чтобы привлечь трейдеров, вытесняемых с рынка ростом цен.

CME Group, Intercontinental Exchange (ICE) и Cboe Global Markets создали уменьшенные версии своих широко торгуемых фьючерсных контрактов, которые позволяют инвесторам делать ставки, например, на направление цен акций или уровень волатильности на рынке. Новые продукты составляют лишь небольшую часть стоимости торговли, поскольку они поставляются меньшими порциями и ориентированы на того, кого биржи называют «искушенным» розничным инвестором.

В конце месяца ICE сократит контракт, отслеживающий наиболее активно торгуемые технологические акции США, до одной десятой от его текущего размера. Контракт, известный как NYSE Fang + Index Future, охватывает 10 акций, включая Facebook, Apple и Tesla.

В прошлом месяце Cboe перезапустил мини-фьючерс на свой популярный индекс волатильности Vix, эталонный показатель, который служит мерой ожидаемых колебаний американских акций и обычно называется «индикатором страха» Уолл-стрит. За первую неделю было продано почти 127 000 контрактов.

CME Group, крупнейшая в мире фьючерсная биржа, начала предлагать опционы, дающие право на покупку, привязанные к «микро» версиям своего будущего eMini, контракта, который трейдеры по всему миру используют в качестве маркера направления движения индекса S&P 500. индекс голубых фишек. «Микро» версия, выпущенная в прошлом году , стала самым быстрорастущим продуктом за 172-летнюю историю группы.

Такие деривативы открывают доступ к наиболее активно торгуемым мировым рынкам и часто используются институциональными инвесторами, стремящимися спекулировать или хеджировать.

Но подъем фондового рынка США до рекордных уровней снижает цены на более мелких трейдеров, говорят участники рынка. Условная стоимость фьючерсных контрактов на акции основывается на уровне базового рынка. Комиссионные, которые брокеры взимают с клиентов, составляют лишь часть этой условной стоимости, поэтому торговля контрактами становится дороже по мере роста базового индекса.

Майкл Ширли, глава отдела трейдинга в OSTC, британской компании, которая обучает людей тому, как стать трейдерами, сказал, что растущий размер основного контракта eMini усложнил для его студентов контроль над рисками. По его словам, меньшая версия «это тот, который мы собираемся реализовать в 2021 году».

Индекс NYSE Fang + с 2015 года вырос в цене на 430%, а только в этом году - на 70%. Снижение мультипликатора контракта до десятой снизит номинальную стоимость каждого фьючерсного контракта примерно до 24 000 долларов. Между тем стоимость контракта CME на eMini выросла с 50 000 долларов при его создании в 1997 году до 170 000 долларов сегодня.

Арианна Крики, глава отдела опционов и глобального обслуживания клиентов Cboe, сказала, что меньший контракт должен понравиться инвесторам, например консультантам по торговле сырьевыми товарами, которые пытаются уловить основные рыночные тенденции.

«Растет спрос на все виды микроконтрактов и мини-контрактов», - сказала она. «Мы думаем, что этот рост сохранится».