Как заработать на процентном арбитраже

Как заработать на процентном арбитраже

Carry trade — торговая стратегия, известная как процентный арбитраж. Метод прост, состоит из трех шагов: берет кредит под определенный процент, вкладывает в актив под более высокую доходность, разницу оставляет себе. На практике под процентным арбитражом понимают как вкладывание средств в банк, ценные бумаги или другие активы, так и покупку рискованных инструментов, например, криптовалюты.

Особенности процентного арбитража

Любая инвестиция — риск, который берет на себя владелец капитала. Если речь заходит о процентном арбитраже, риск берет на себя инвестор, но расплачивается за неудачу не своими, а банковскими средствами. Дополнительный минус — проценты, которые тоже придется выплачивать.

Добавим к этому связь между риском и доходностью, которая всегда есть на фондовом или любом другом рынке. Получится, инвестор вкладывается в актив с реальной доходностью в 3%, при этом рынок оценивает опасность сделки в 12%.

Рыночная оценка не всегда истинна, поэтому инвестору предстоит выбирать наименее рискованные активы. Есть два основных способа это сделать:

  1. Использовать специфические профессиональные знания. Если трейдер разбирается в состоянии дел отдельной сферы экономики, он может вынести более профессиональное суждение в сравнении с тем, которое предлагает рынок. Результат — заключение более выгодной сделки.
  2. Использовать государственные облигации разных стран мира. Для успешного процентного арбитража по этой схеме используются средства в разной валюте.

Трейдеру надо учесть разницу процентных ставок и инфляции. Например, одно государство предлагает облигацию с доходностью 5%, но уровень инфляции составляет 1%. Реальная прибыль равняется 4%, но в другом государстве можно взять средства под 1%. Результат — возможность процентного арбитража.

Практическая реализация

Частный инвестор способен заработать на процентном арбитраже, но для этого надо располагать большим капиталом, в противном случае транзакционные издержки и невысокая прибыль сделает стратегию невыгодной.

Допустим, инвестор берет кредит в долларах или евро под 2% в год, сроком на 3 года. На эти деньги он приобретает государственные облигации с доходом 7%, предварительно переведя доллары в рубли.

Чтобы получить дополнительную защиту можно приобрести фьючерс на пару USD/RUB, а гарантией выступят только что купленные облигации. Выгода становится меньше, если добавить контанго, в котором торгуются фьючерсы, при этом это примерно 3% к спот-ценам, а это на уровне 4.5% годовых. Получается очень маленькая прибыль, которая пойдет на уплату комиссий и брокерам.

Можно даже в минусе остаться, если добавить расходы на конвертацию средств для выплаты кредита.

Заключение

Процентный арбитраж — выгодный, относительно безопасный способ заработка при условии владения значительным капиталом. Если таких денег нет, лучше выбрать другой способ заработка.

Исключение — инсайдерская информация об очень высокой доходности конкретного финансового инструмента. Но даже инсайдерскую информацию надо проверять.

Читайте так же :

Комментировать