Пять вещей о рынках сегодня

Пять вещей о рынках сегодня

Смертность от коронавируса в США приближается к 200000.

Бывший комиссар FDA Скотт Готтлиб сказал, что ожидает «по крайней мере еще одного цикла» вируса до конца года. В Европе министр здравоохранения Германии заявил, что существует «тревожная» тенденция, в то время как ожидания возобновления ограничений в Лондоне растут. Ухудшение ситуации после оптимизма в связи с окончанием летних блокировок заставляет инвесторов нервничать . Единственный положительный момент в том, что вирус становится менее смертоносным благодаря улучшенным методам лечения болезни.

Судебный бой

Смерть Рут Бадер Гинзберг в пятницу вызвала серьезную битву за то, следует ли заполнять вакансию в Верховном суде перед выборами. Ожидается, что на этой неделе президент Дональд Трамп назначит замену и сказал, что, скорее всего, выберет женщину . Судьи Апелляционного суда Эми Кони Барретт и Барбара Лагоа, как сообщается, включены в его список. Демократы категорически против избрания нового судьи перед ноябрьскими выборами, но им потребуется поддержка четырех сенаторов-республиканцев, чтобы остановить этот процесс. Пока их всего два . Ожесточенная битва в Сенате также может снизить шансы на скорое принятие любого соглашения о стимулировании .

Отмывание

Сегодня утром акции банков падают после того, как в отчете, опубликованном на выходных, было указано, что за почти 20-летний период было совершено транзакций на сумму более 2 триллионов долларов, которые были отмечены как возможные отмывания денег. Акции Deutsche Bank AG упали более чем на 7,5% , а акции HSBC Holdings Plc упали до 25-летнего минимума . JPMorgan Chase также был одним из ведущих банков. В период с 2012 по 2015 год девять крупных банков выплатили штрафы в размере 20 миллиардов долларов за отмывание денег.

Рынки рушатся

Сегодня утром инвесторы просыпаются от ряда опасений и действуют соответственно. За ночь индекс MSCI Asia Pacific упал на 0,7%, рынки Японии закрылись в связи с праздником. В Европе индекс Stoxx 600 упал на 2,6% к 5:50 утра, при этом банки и туристические акции оказались в числе худших, поскольку все 19 отраслевых групп были в минусе. Фьючерсы на S&P 500 также упали , доходность 10-летних казначейских облигаций составила 0,666%, а золото упало.

Скоро ...

Индекс национальной активности ФРС Чикаго представлен в 8:30. Федеральная резервная система проводит открытое заседание по Закону о реинвестировании сообществ в 10:00, а глава ФРС Лаэль Брейнард выступает по этому вопросу в 12:00. Президент Трамп участвует в кампании. тропа в Огайо, а Джо Байден в Висконсине. Генеральный директор Apple Inc. Тим Кук и генеральный директор Delta Air Lines Эд Бастиан позже выступят на Атлантическом фестивале.

Есть удивительная книга датского философа Оле Бьерга. в котором прослеживается совместная эволюция капитализма и игры в покер. Основная суть: раньше капитализм заключался в том, чтобы компании покупали и продавали реальные вещи (виджеты). В те ранние дни существовали старинные версии игры в покер, которые в основном заключались в правильном расчете шансов. С годами капитализм все меньше и меньше интересовался тем, что производят и продают, а больше - финансами. Это стало больше о торговле бумажками, с повышенной изощренностью, с менее прямой связью с продаваемым базовым виджетом. В то же время покер стал не столько простым расчетом, сколько ставками и блефом. В такой игре, как безлимитный техасский холдем, ставки - это сама игра. Фактические карты, которые держит каждый игрок, менее важны. Я вернусь к этому моменту через секунду.

Между тем, в последнем эпизоде Odd Lots с Кэтрин Коли, генеральным директором крупнейшей криптобиржи Binance US, говорилось о том, чем криптовалютный бум в этом году отличается от бума в 2017 году. Коли - один из лучших сторонников этого. криптовалюты, с которой я разговаривал, и ее карьера интересна, она проработала несколько лет в сфере традиционных финансов в Азии, прежде чем окунуться в этот новый дикий мир. В нашем интервью она объяснила, что, хотя традиционные финансы смогли значительно сузить спреды по ряду активов, спреды в криптовалютной торговле были гигантскими, и поэтому она увидела огромную возможность стать частью того, чтобы сделать этот рынок еще более эффективным.

Что сейчас поражает в криптовалюте, так это то, насколько она сложна. Существуют всевозможные фьючерсы и деривативы, кредитные продукты и продукты, которые приносят доход, а также децентрализованные обмены и инновации в децентрализованном управлении и т. д. Но со всеми этими сотнями монет все еще трудно понять, «зачем». В случае традиционных финансов все эти ставки, которые люди делают, по крайней мере, теоретически, помогают расширить доступность кредита или ликвидности для людей, которые делают что-то реальное. (Покупка дома, страхование груза, финансирование сделки M&A, строительство завода и т. Д.) С криптовалютой здорово, что спреды сужаются, а деривативы становятся более сложными, но, похоже, мало что реально покончить со всем этим. В основном это просто несколько слоев монет. В наши дни криптосообщество любит много говорить о DeFi, который представляет собой форму децентрализованного финансирования или, по сути, кредитные продукты, для которых не нужен банк, а только блокчейн. Но не совсем понятно, что именно финансируется. Это просто торговая часть.

Итак, возвращаясь к началу, вы можете думать о «криптовалюте» - и я не говорю здесь о биткойнах, а скорее о вселенной множества других монет - как об окончательном союзе капитализма и покера. Это торговая игра, но без претензии на то, что в конце концов есть что-то реальное, что финансируется. Домыслы, но без виджетов. Неудивительно, что если вы посмотрите на популяцию людей, торгующих криптовалютой, то почти наверняка увидите массовое пересечение с людьми, которые играют в онлайн-покер или, по крайней мере, делали это во время бума.

И хотя это может показаться неустойчивым, невозможно сказать, когда и почему это закончится. И кроме того, разница между криптоигрой и, скажем, космическими инвестициями в компанию с Национальным планом по созданию причудливых новых технологий в будущем, вероятно, не так уж велика.