Tiffany подала в суд на LVMH за отказ от сделки на шестнадцать миллиардов долларов

Tiffany подала в суд на LVMH за отказ от сделки на шестнадцать миллиардов долларов

Крупнейшее поглощение в индустрии роскоши рушится, поскольку LVMH отказалась от покупки Tiffany&Co. за 16 миллиардов долларов , которая в ответ подала иск, чтобы попытаться сохранить сделку.

Владелец Louis Vuitton сказал, что французское правительство потребовало отложить сделку по причинам, связанным с торговым спором между США и Францией, об этом сообщили компании Altesso в отзывах в среду. Тиффани заявила, что LVMH пытается использовать протесты против жестокости полиции и пандемии Covid-19, чтобы добиться более низкой цены.

«Это правительственный заказ - у нас нет другого выбора», - сказал финансовый директор LVMH Жан-Жак Гиони во время телефонной конференции, добавив, что советники сообщили компании, что правительство имеет право попросить отсрочку.

Акции Tiffany упали на 11% в Нью-Йорке, в то время как LVMH практически не изменился в Париже.

Министр иностранных дел Франции Жан-Ив Ле Дриан обсудит письмо, которое он написал в связи с предложенным приобретением, в ближайшие часы, заявил официальный представитель правительства Габриэль Атталь на брифинге после заседания кабинета министров в среду.

LVMH отказывается от приобретения Tiffany

Сделка, заключенная в ноябре прошлого года, столкнулась с проблемами после того, как из-за блокады, связанной с коронавирусом, были закрыты магазины по всему миру и ограничены международные поездки, что повлияло на спрос на предметы роскоши. Добавление Tiffany было воспринято председателем LVMH Бернаром Арно как способ усилить присутствие французской компании в США, добавив культовую этикетку, известную своей упаковкой цвета яйца малиновки.

Отказ от сделки стал бы редкой неудачей для Арно, который построил свою империю за счет ряда приобретений, создав конгломерат, охватывающий все, от моды Dior до Dom Perignon Champagne. Tiffany предоставила редкую возможность приобрести крупный бренд на ювелирном рынке, который остается в значительной степени разделенным среди кустарных производителей, в то время как другие мировые бренды, такие как Richemont 's Cartier, уже принадлежат конкурентам.

Мировые чистые продажи Tiffany упали на 29% за квартал, закончившийся 31 июля, хотя это было лучше по сравнению с падением на 45% в предыдущем периоде. Беспорядки на рынке предметов роскоши после распространения коронавируса породили слухи о том, что LVMH будет стремиться к более низкой цене.

«Это отличный выход для LVMH», - сказал Кейт Темпертон, трейдер Forte Securities , в электронном письме. «Они заплатили лучшую цену перед пандемией за Tiffany. Это неудивительно, их попытки вывернуться из этого ».

Срок продлен

В прошлом месяце ювелир продлил крайний срок сделки на три месяца до 24 ноября, что побудило LVMH заявить, что оставляет за собой право оспорить новую дату закрытия.

LVMH сообщила, что французское правительство в письме просило компанию отложить сделку до 6 января 2021 года, сославшись на шаг США по введению тарифов на товары из Франции.

В июле США объявили 25% -ные пошлины на французские товары, включая косметику, мыло и сумки, в давней битве за налогообложение глобальных технологических компаний. Введение сборов было отложено на 180 дней, в то время как Франция приостановила сбор своего налога на цифровые услуги, который, по словам США, несправедливо направлен против американских фирм.

LVMH не требовал письма от правительства, сказал Гиони во время телефонной конференции в среду. Он также процитировал недавние результаты Tiffany и спросил, почему ювелир продолжал выплачивать дивиденды акционерам во время кризиса Covid.

«Мы не были полностью довольны тем, как компания управлялась и работала в течение последних нескольких месяцев», - сказал финансовый директор LVMH.

Посещение Техаса

За месяц до того, как LVMH и Tiffany заключили сделку в прошлом году, Арно отправился в Техас, чтобы присоединиться к президенту Дональду Трампу на церемонии разрезания ленточки на новой фабрике Louis Vuitton, что является частью плана французского магната по защите от торговой напряженности.

Достигнув соглашения о покупке ювелира, Арно назвал его «культовым, символическим брендом Америки с богатой историей» и сказал, что сделка улучшит его перспективы в Европе и Китае.

Цена, которую LVMH первоначально согласилась заплатить за Tiffany, почти в 15 раз превышавшая прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации, выросла почти до 18 раз Ebitda после ухудшения состояния ювелирного бизнеса США из-за Covid, согласно данным, собранным Bloomberg.

Аналитик компании Altesso в отзывах оценил, что без сделки LVMH акции Tiffany могут упасть до 89,32 доллара, что на 27% ниже закрытия вторника.

Делавэрский костюм

По словам Тиффани, запрос правительства к LVMH об отсрочке даты закрытия сделки не имеет оснований во французском законодательстве.

«LVMH ясно дала понять, что его настоящая цель - попытаться пересмотреть цену слияния, о которой стороны договорились в ноябре прошлого года, и, за исключением повторных переговоров, выбить время», - говорится в иске Tiffany, поданном в Делавэре.

Причина, выдвинутая LVMH, в частности, письмо от правительства, «удобна», но это не «оправдание, которое вы можете придумать», - сказал по телефону аналитик Sanford C. Bernstein Лука Солка.

LVMH заявила, что платы за увольнение не взимается. Цена, которую LVMH придется заплатить, чтобы уйти, не будет «очень существенной суммой», - сказал Солка.